[LaCrisi-paguinElsRics] de interes

Lun Mayo 6 20:47:51 CEST 2013

SIGLO XXI. LA EMERGENCIA DE LOS INVISIBLES TITANES DE LAS MATERIAS PRIMAS.

MIQUEL ORTEGA, MÓNICA VARGAS Y OLIVIER CHANTRY.
Observatori del Deute en la Globalització (ODG).
23 de abril de 2013

Comercializar con materias primas es una actividad que se lleva a cabo desde
el principio de los tiempos, pero nunca había tenido ni una importancia ni
un crecimiento tan grande como la mantenida en la última década, hasta el
punto que está cambiando la configuración del sector extractivo y del
consumo global, así como las normas mismas del comercio internacional.

 Desde finales de los años 80 el volumen de materias primas comercializadas
en el mundo no he dejado de crecer, en los últimos 30 años se ha
multiplicado por 2,5 (Gráfico 1). En el mismo periodo el volumen de
materiales extraídos ha aumentado “sólo” un 80% (Gráfico 2), lo que señala
que el volumen comercializado internacionalmente ha tenido un crecimiento
mayor que el que le correspondería proporcionalmente al aumento asociado a
la mayor extracción. En los últimos años de la primera década del siglo XXI
aproximadamente una décima parte de los materiales extraídos fueron
comercializados internacionalmente, se tratan por tanto de volúmenes
extraordinarios.

Gráfico 1 Flujo comercial internacional de las principales categorías de
materias primas y porcentaje de crecimiento

Fuente: Monika Dittrich, Stefan Giljum, Stephan Lutter, Christine Polzin:
Green economies around the world ?. Implications of resource use for
development and the environment. Vienna. 2012.

Gráfico 2 Extracción global de materias primas, y porcentaje de crecimiento

Fuente: Fuente: Monika Dittrich, Stefan Giljum, Stephan Lutter, Christine
Polzin: Green economies around the world ?. Implications of resource use for
development and the environment. Vienna. 2012.

Ante tamaño crecimiento del comercio, para poder diseñar políticas de
sostenibilidad adecuadas, así como para entender la relación de poderes en
la definición de las políticas económicas y de aseguramiento de suministros,
resulta necesario, pero insuficiente, acudir al estudio de los niveles de
consumo en los diversos países (incluyendo la distribución interna), o el
volumen de flujos entre países. Deberían analizarse qué actores están
realizando estos flujos, el nivel de concentración en las materias primas
más importantes, y la posible responsabilidad que tengan las organizaciones
que realizan el comercio de las sustancias, tanto en la distribución de la
riqueza/pobreza generada por estos flujos, como en las responsabilidades
ambientales o sociales que se deriven de su actividad.

 Gigantes, desconocidos e importantes

 ¿Quiénes son los principales comerciantes de materias primas mundiales?
¿Qué evolución han tenido? ¿Qué rol juegan en la actualidad? Estas preguntas
son extraordinariamente difíciles de contestar pues no existe ningún
organismo que obligue a un mínimo de transparencia o realice un seguimiento
global de estos actores. No obstante, diversos grupos están comenzando a
tratar de obtener información, en este artículo utilizaremos principalmente
los datos obtenidos por el Financial Times y publicados el pasado 15 de
abril en el artículo “Traders reap $250bn harvest from boom in commodities”.
Se trata, según el diario, del estudio más completo existente hasta la
actualidad en este ámbito. A continuación se señalan algunos de los aspectos
más importantes recogidos en el artículo:

 §  La alta demanda de los países emergentes hizo que el beneficio en el
sector de las comercializadoras de materias primas se disparara en la
primera década del siglo XXI. Si en el año 2001 el beneficio estimado de las
primeras 20 marcas era de 2.100 millones de $, desde entonces se mantuvo un
crecimiento constante y se llegó el año 2008 a un máximo de 36.500 millones
de $ (es decir un crecimiento de un 1600% en 7 años), disminuyendo muy
ligeramente los siguientes años (debido a la crisis económica) y remontado
el año 2012 a 33.500 millones de $.

 §  Los principales comerciantes y sus respectivos beneficios obtenidos en
la década 2003-2013 son los siguientes (miles de millones de $): Mitsubishi
40,4; Glencore 33,5; Mitsui 28,2; Cargill 22,3; y los siguientes 16
comercializadores 119,2. En total las 20 entidades más importantes tuvieron
un beneficio de 243.600 millones de $ en una década. A modo comparativo ésta
es una cantidad superior a los beneficios de Toyota, VW, BMW, Renault y Ford
juntos en la misma época (235.300 millones de $), o JPMorgan Chase, Goldman
Sachs y Morgan Stanley juntos (225.500 millones de $).

 §  Las ventas en términos monetarios de las principales diez
comercializadoras de materias primas (Vitol, Glencore, Trafigura, Cargill,
Mitsubishi, ADM, Noble, Wilmar, Luis Dreyfus y Mitsui) fueron en 2012 de
1.200.000 millones de $, aproximadamente lo mismo que la totalidad del PIB
español (1.063.355 millones de € en 2011).

 §  Los grandes beneficios obtenidos en la primera década del siglo XXI
permitieron a las comercializadoras comenzar a invertir y pasar a poseer sus
propias producciones a finales de la década, facilitando así una integración
vertical, así como un mayor riesgo de producir  movimientos especulativos.

 §  Las comercializadoras pagan, comparativamente con los grupos
extractivos, tasas bajas. Mientras que para las industrias extractivas las
tasas medias están entre 30-45%, las comercializadoras pagan cantidades no
superiores al 10%, al poder basarse en cualquier país que consideren
adecuado. Usualmente trabajan desde Suiza, pero también en Hong Kong, Dubai,
Kuala Lampur y sobre todo Singapur, que tienen programas específicos de
bajas tasas para atraerlas.

 §  Pese a ser desconocidas por el gran público tienen un rol destacado y
controlan partes significativas de algunos flujos básicos para el
funcionamiento de las economías. Por ejemplo:

o   Vitol, Glencore, Trafigura, Mercuria y Gunvor conjuntamente mueven 15
millones de barriles de petróleo diario, lo que equivale a todas las
necesidades de importación de EEUU, China y Japón.

o  Glencore declaró al comenzar a cotizar en bolsa en 2010 que controlaba
60% del comercio mundial de zinc, 50% de aquel del zinc concentrado, 50% del
cobre, 30% del cobre concentrado, 30% de la alúmina (óxido de aluminio), 22%
del aluminio, 23% del cobalto. Sus ventas diarias de petróleo equivalían a
3% del consumo mundial y comercializaba un tercio del carbón transportado
por mar. Además, era uno de los principales exportadores de granos,
controlando 9% del comercio global[1].

o  En agricultura el llamado grupo ABCD (ADM, Bunge, Cargill y Dreyfus)
controlan los principales flujos agrícolas, por ejemplo manejan cerca de la
mitad del flujo mundial de grano y soja.

o  En algunos productos nicho como el café algunas de las comercializadoras
pese a ser desconocidas tienen un poder extraordinario, por ejemplo Neumann
Kaffe Gruppe a través de Ecom Agroindustrial es el suministrador de café
molido de una de cada siete tazas consumidas en el mundo.

Tabla 1 Las diez principales comercializadoras de materias primas mundiales

Fuente: Financial Times, 15 de abril de 2013

Relación de las principales comercializadoras de materias primas con el
sistema financiero[2]

 Las empresas comercializadoras de las materias primas, además de
comercializar con estas materias, están profundamente intrincadas con el
sistema financiero a través de diversos mecanismos.

 En primer lugar, gracias a los grandes beneficios y los altos retornos, en
ocasiones han actuado directamente como financiadoras de proyectos
extractivos en substitución de la banca tradicional. Un efecto colateral de
esta nueva operatoria es que se evitan los incipientes intentos de
establecer sistemas de salvaguardias ambientales y sociales en el sistema
financiero. Así por ejemplo cuando la petrolera Rosneft, a finales de 2011
decidió comprar la petrolera TNK-BP, creando a través de esta operación la
petrolera privada más grande del mundo, necesitó pedir un préstamos de
10.000 millones de dólares. No fue la banca tradicional quién se lo facilitó
si no fueron Vitol y Glencore quienes financiaron uno de los acuerdos más
grandes firmados nunca en el sector petrolero. Se aseguraron así una
importante cantidad de recursos en los siguientes años.

 En segundo lugar, la banca, que usualmente está relacionada con el sector
de las materias primas a través de la compra-venta de derivados y otros
instrumentos financieros, está cambiando su rol, entrando –debido a los
altos márgenes existentes- en los últimos años directamente a la
compra-venta de materias primas, como lo muestran la reciente entrada de
Morgan Stanley y JPMorgan en el comercio de petróleo y aluminio.

 En tercer lugar debe señalarse que en los últimos años ha habido numerosos
estudios centrados en la especulación en el sector de las materias primas, y
este ámbito suele ser asimilado específicamente a la acción de entidades
financieras. Sin embargo, algunas de las principales comercializadoras a
través de sus coberturas de riesgo van más allá de ser “operadores de
cobertura de buena fe”, que solo estarían participando en el juego
financiero para cubrirse de los riesgos (el llamado "hedging")[3].Al
contrario, lo cierto es que el “hedging” no es un seguro, sino más bien un
medio para apostar, permitiendo la maximización de los beneficios. Las
empresas comercializadoras gozan aquí de una situación privilegiada[4], al
no ser consideradas como actores que especulan, no se les aplican las
limitaciones en los mercados de futuros que se intenta imponer al resto de
los actores financieros[5]. Por ello, tienen ganancias jugando sobre las
fluctuaciones de los precios en el mercado real y en el financiero. Usan los
contratos de futuros no sólo para cubrirse, sino también para tener
beneficios adicionales[6].

 La situación privilegiada que tienen estas transnacionales en términos de
la determinación de los precios en los mercados de materias primas[7] y del
acceso a la información, han contribuido significativamente a registrar
ganancias récord en los últimos años, con unos impactos sociales y
ambientales derivados poco conocidos.

  ¿Hora de poner punto y final?
 Por ahora, y que tengamos conocimiento, en Estado español se ha investigado
las implicaciones ambientales y sociales de algunas de ellas (por ejemplo
Glencore o Cargill), y también se ha realizado algún estudio sectorial (por
ejemplo en el ámbito de sus afectaciones sobre la soberanía alimentaria),
pero la extraordinaria importancia de estos “nuevos gigantes del comercio”
nos plantea la duda de si no es necesario actuar sobre el conjunto del
fenómeno de las comercializadoras de materias primas, y su rol en la
economía global.

Temas posibles y acciones no faltan:

·    Parece claro que es necesario aumentar la visibilidad y trasparencia de
sus actuaciones, para conocer mejor los mecanismos con los que operan y
reforzar el seguimiento social de sus actuaciones.
·    Debe analizarse mejor el riesgo sistémico que supone su tamaño y
control oligopólico en algunos sectores, y tomar medidas para evitarlo.
·    La fluctuación de los precios de las materias primas -especialmente las
asociadas a procesos especulativos- genera beneficios récord para los
invisibles titanes de las materias primas, pero genera problemas sociales
importantísimos. Deberían cuestionarse las actuales medidas de libre
mercado, y analizar las posibles medidas aplicables de intervención por
parte de las administraciones públicas.
·    Debe entenderse mejor su relación con el sector financiero, que parece
ser importante, pero es poco conocida.
·    Debe forzarse a asumir su corresponsabilidad ambiental y social a
escala local y global.
¿Alguien recogerá en el Estado español el reto de trabajar en éste ámbito?

----------------------------------------------------------------------------
----

[1] Véase:
http://www.nxtbook.com/sosland/mbn/2011_05_31/index.php?startid=12,
http://www.glencore.com/documents/investorpresentation0310.pdf; :
http://www.reuters.com/article/2011/10/28/us-commodities-houses-idUSTRE79R4S
320111028 y
http://www.foreignpolicy.com/articles/2012/04/23/a_giant_among_giants

[2] Para más información, véase: ODG-TNI. Impunidad S.A. Herramientas de
reflexión sobre los “súper derechos” y los “súper poderes” del capital
corporativo. Edición: ODG - TNI, Barcelona 2013 [En proceso de edición].

[3]  Una descripción de la estrategia de “hedging” de Glencore se encuentra
en:  Glencore. Annual Report 2011. 31 desembre 2011, p. 27
(http://www.glencore.com/documents/Annual_Report_2011.pdf).

[4]  Véase:  Permanent Subcommittee on Investigations of the Unided States
Senate. The role of Market Speculation in Rising Oil and Gas Prices: A need
to put the cop back on the beat. Staff Report. Junio de 2006. Disponible en:
http://levin.senate.gov/newsroom/supporting/2006/PSI.gasandoilspec.062606.pd
f  ]

[5] Véase al respecto Chantry, Duch y Vargas (2011).[Fuente: Chantry, O.,
Duch, G. y Vargas, M. Navegando por los meandros de la especulación
alimentaria. Edición Mundubat, GRAIN, Revista "Soberanía alimentaria,
biodiversidad y culturas" y ODG, 2011. Disponible en:
http://www.odg.cat/documents/publicacions/INFORME_ESPECULACION_ALIMENTARIA_d
ef.pdf ]

[6] Véase por ejemplo el caso Glencore Energy UK Ltd v Transworld Oil Ltd.
El fallo de la Corte Comercial Inglesa (English Commercial Court) fue a
favor de Transworld y demostró cómo Glencore, gracias a su pretendida
cobertura financiera intentó aumentar sus ganancias en un 21% sobre una
transacción que ya le generaba beneficios per se
(http://www.onlinedmc.co.uk/index.php/Glencore_Energy_v_Transworld_Oil).

[7] Usualmente, son denominadas “price-makers”.
------------ próxima parte ------------
Se ha borrado un adjunto en formato HTML...
URL: <http://llistes.moviments.net/pipermail/no65hores/attachments/20130506/063976db/attachment-0001.htm>